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避风港还是冒险岛黄金投资需适配10已足矣规

2019-01-14 06:52:11

  避风港还是冒险岛?黄金投资需适配10%已足矣

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  (文前提要)黄金与大部分投资产品,如股票、债券、房地产割纸刀的相关性非常低,因此从资产配置的角度来看,黄金是分散投资风险的重要工具,“添金”能使家庭资产配置更加完善。

  过去的半年内,投资市场的表现未免让投资者们有些失望。对比股票、房地产市场的不景气,黄金市场则让人们为之一振。今年上半年,黄金以美元计上升13%,以欧元计上升33%,以英镑计上升22%,再度跑赢了股市、楼市等主要的投资渠道。

  黄金的“一枝独秀”也体现出其作为资产配置元素的重要意义。黄金与大部分的投资产品,如股票、债券、房地产的相关性非常低。因此从资产配置的角度来看,黄金是分散投资风险的重要工具。因此,对于一个完善的资产配置组合来说,黄金是不可或缺的组成部分。

  黄金是避险港湾

  黄金是一种传统的避险产品,在投资组合中黄金的配置往往被视为一种资产的“保险”。这一点也在2008年之后的全球金融危机中得到了印证。世界黄金协会近发布的《黄金年鉴2010》显示,2008年以来,全球范围内黄金的投资需求出现了较大幅度的上升,同样的趋势也发生在中国,2009年中国已经超越印度,八角玻璃杯成为全球的黄金需求市场。在不确定的经济环境之下,黄金成为了全球投资者的“避风港”。

  对于黄金的避险功能,我们可以从三个方面来认识。

  首先,黄金与市场上主要的投资产品,如股票、债券、房地产的相关性非常小。这一点我们可以从以往市场的历史表现中得到证实,相对而言,黄金的走势独立于其它产品。典型的例子像2008年金融危机发生后,全球范围的股市、大宗商品价格都出现了大幅下跌,唯有黄金能够独善其身,在这一年内依然带来了正收益。

  第二点在于黄金在世界范围内的良好流通性,作为一种全球通用的结算货币,实物黄金普遍为各国的投资者所认可,能够方便快捷地在世界上任何一个地方进行变现

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,具有很强的流通功能,满足避险的需求。

  同时,黄金对于抵御通货膨胀也可以发挥出一定的作用。紧接全球范围内大规模的经济刺激措施之后,大量的货币发行量,通货膨胀日益成为一种潜在的风险。在通货膨胀的环境下,黄金是一种“随胀而涨”面对的投资产品,它的价格会跟上通胀的脚步,防止投资者的财富缩水,达到财富保值的基本目的。

  所以说,从长期资产配置的角度考虑,投资者非常有必要进行黄金资产的部署,以平衡投资组合的风险,为自己的资产保驾护航。

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  比例不宜超过10%

  黄金在资产配置中发挥的是“平衡器”、“避风港”的作用,如果我们是出于这样的目的来进行黄金的购入,而不是把黄金作为一种投资/投机工具,在进行部署时,控制黄金的配置比例也非常重要。

  与其他的一些投资产品相比较,黄金也有着它的独特性。它既与其它市场保持着较弱的相关性,它的收益获得方式也比较特殊。黄金不是一种生息资产,因此,单纯地持有黄金,无法像投资股票那样获得股息,不能像购买债券那样得到债息回报,也与投资房产可以获得租金收入所不同,投资者仅仅能够收获的是持有黄金期间得到的价差收益。

  在黄金价格飞速上涨的环境中,例如自2000年以来黄金价格一路狂奔,这或许不是个问题。但如果我们把视野转回到上个世纪80年代,黄金价格长达数十年的横盘整理,黄金的这一独特性对于投资者来说就有重要的意义了。如果黄金在投资组合中占据的比例过大,长期持有的策略对于投资者来说不是“避险”,而是“冒险”了。

  从资产配置的角度来看,投资者的黄金投资比例控制在10%的范围内是一个较优的选择,更易于黄金发挥其平衡配置、优化投资结构的作用。

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